En el mayorista, el billete verde subió+o 15 centavos, a $ 27,36. Este canal es donde operan bancos, grandes empresas y el Banco Central, y cuya cotización incide luego en el canal minorista, donde compran los ahorristas.

El volumen operado en el segmento de contado fue de US$ 452,682MM, mientras que en futuros MAE se hicieron US$ 36,10MM

El viernes se habían cumplido dos semanas de pax cambiaria. Luego de que el dólar se acercara a los $ 30 en la última rueda de junio, el tipo de cambio mostró desde entonces una tendencia declinante. Dos semanas después, el precio de la divisa cerró el viernes en $ 27,94.

Para que el mercado atenuara su demanda sobre el dólar billete hizo falta munición gruesa. El Banco Central salió a secar la plaza con la suba de encajes -dinero que los bancos están obligados a inmovilizar- y permitió que la tasa que rinden las Lebac saltara arriba del 60%, aunque el viernes retrocedió hasta el 48% para el vencimiento a mediados de agosto.

Este martes vencen Lebacs por $ 536.000 millones y, en principio, no debería producirse ningún temblor. Los bancos mantienen en su poder el 40% del total de Lebacs, que hoy está levemente arriba del billón de pesos.

Es posible que el Central no logre renovar el total del vencimiento, pero en la entidad no ven eso como un gran problema porque al día siguiente volverán a subir 2 puntos los encajes, lo que significa una absorción de pesos de $ 40.000 millones.

En este escenario, los inversores tienen opiniones divididas sobre qué hacer. Los que confían en que son escasas las posibilidades de que el tipo de cambio vuelva a escaparse y se ubique por arriba de los $ 30, están jugando así: venden bonos en dólares contra pesos y con esa liquidez compran Lebac esperando un rendimiento anual cercano al 50%. Con esa tasa, el dólar debería subir un 4% en el mes -es decir, llegar a 29,05%) para empatarle a la inversión en Lebacs.

Es la famosa apuesta al “carry trade” pero sobre un terreno por cierto mucho más resbaladizo hasta marzo, cuando parecía que se consolidaba el atraso cambiario porque el Gobierno estaba enfocado en bajar la inflación para acercarse a las metas recalculadas a fines del año pasado.